Gierig, rücksichtslos, und einfach nur faul Hypothek Urhebern, Dienstleister und Treuhänder nahm, was war eigentlich ein nicht unvernünftig Idee, dass der Hypothek Verbriefungen, und verwandelte sie in einem Verlust-Bombe. Denken Sie daran, hat dieser Film nicht schlecht enden. Erstens united expressairlines to key west florida hat die Teilnehmer im Private Label-Hypotheken Verbriefungsmarkt zum größten Teil den Anforderungen ihrer Verträge für das erste Jahrzehnt Plus von, dass das Produkt die Existenz. united expressairlines to key west florida Es war ihre mutwillige Missachtung ihrer eigenen Produkte, die an der Kette des Titels Chaos und Schwierigkeiten bei der Abschottung, united expressairlines to key west florida die noch Plagen, dass der Markt geführt haben. Zweitens erlitten Verbriefungsmärkte, die später als der US-Markt entwickelt (vor allem, in allen Orten Russland und Osteuropa) und featured einige Verbesserungen auf dem US-Vorlage nicht die Missbräuche der Kreditnehmer und Anleger hier zu sehen und bekam durch den globalen Abschwung angemessen gut. Allerdings hat die Sell-Side komplett geweigert, die Art von Reformen notwendig, united expressairlines to key west florida das Produkt sicher für Investoren united expressairlines to key west florida zu machen umzusetzen. So ist die US-Hypothekenkrise ist und wahrscheinlich auf Regierung Life Support für das nächste Jahrzehnt bleiben.
Also, was haben die Innovatoren beschlossen, zu tun? Unterzuschieben ein noch schlechteres Produkt auf glücklosen Investoren. Denken Sie daran, Hypotheken-Verbriefungen im Konzept eine anständige Vorstellung und mit der richtigen Schutz, Gebühren und Anreize können ein nützliches und attraktives Produkt sein. Verbriefung von Mieteinnahmen Streams für eine große Anzahl von Einfamilienhäusern ist eine ganz andere Angelegenheit. Das Konzept ist klar noch aus, konkretisiert da eine Geschichte über ihn in Reuters war unklar, ob die Anleihen würde auch der Erlös aus dem späteren Verkauf des Hauses berechtigt. Ich kann mir vorstellen, dass die Private-Equity-Investoren, die gezielt diesen Markt sind, werden für diese, da fob off das Problem des Hauses Verkauf an den verbrieften Fahrzeug ist gleichbedeutend mit einer vollständigen Auszahlung drängen. Sie würde zunächst Mieter zu bekommen, egal wie gut oder schlecht, und effektiv drehen das Haus mit der Verbriefung.
Die neu gefundenen convervatism der Ratingagenturen können (Stress nur kann) einen Dämpfer auf diesem Markt. Die Ratingagenturen nicht bereit sind die anfänglichen Angebote Rate und möchten etwas history siehe bevor einen Gäste wagen. Selbst dann, mancher Hinsicht united expressairlines to key west florida das Produkt als ausreichend riskant, so nicht zu verdienen hohe Einschaltquoten, auch wenn es sich zu etablieren konnten. Von Reuters:
In den vergangenen drei Monaten haben Fitch, SP, DBRS und Morningstar jeweils veröffentlichten ersten Einschätzungen der potenziellen Risiken der neuen Asset-Klasse. Aber keine Agentur noch offiziellen Kriterien für das Produkt veröffentlicht.
Fitch sagte, dass solche Transaktionen united expressairlines to key west florida unwahrscheinlich, dass eine Bewertung über Single A und auch das ausreichende historische Miet-Zahlungsdaten oder eine feste Datensatz aus der Eigenschaft united expressairlines to key west florida s Betreiber / Manager erfordern würde verdienen können.
Moody s hat seine ersten Bericht zu diesem Thema am Donnerstag, sagte aber, dass, da es nicht einen formellen Vorschlag gesehen hatte noch, es ist zu früh, um zu sagen, was genau Gäste wäre eine Transaktion zuordnen war. Allerdings stellte er fest, dass sogar extra credit enhancement nicht mindern einen Mangel an historischen Miet-Zahlungsdaten, und daher einige Transaktionen möglicherweise united expressairlines to key west florida nicht verdienen Bestnoten.
Offensichtlich sind die Betreiber würden vom Einkommen united expressairlines to key west florida Informationen die Existenz von Kautionen, Geschichte Utility Zahlungen angewiesen, etc. Die Vielfalt der Geographie der Pools von Häusern ist bedeutend.
Moody s auch gesagt, dass vor der Zuweisung einer Bewertung, es müsste, um detaillierte Informationen über den Betreiber kennen, und würde eine Überprüfung der Betreiber united expressairlines to key west florida die Leistung, seine Erfahrung und seine Fähigkeit, seine Rolle in der Transaktion durchzuführen, die Bestimmung Mieter enthält standardmäßig durchführen Preise und re-leasing Perioden.
Es ist einfach unglaublich, dass selbst bei so vielen beteiligten Variablen, Fitch würde diese Angebote etwas noch so hoch wie Single-A. Sie müssen Daten über Ausfallraten, Leerstandszeiten, die Auswirkungen der lokalen wirtschaftlichen Kräfte auf die Mieten, die verschiedenen Hausverwaltungen und Betreiber, werden die Handhabung der Mieteinheiten in dem Deal würde, etc., etc
Es gibt einfach keinen Grund zu glauben, dass Hedge-Fonds united expressairlines to key west florida und Private Equity-Häuser ohne Geschichte als Vermieter in der Lage sein, um einen stetigen Strom von Einnahmen aus dieser zu gewährleisten. Darüber hinaus könnte ein wirtschaftlicher Schock sprengen diesen Markt so einfach wie die Immobilienblase aufgetaucht. Wir wissen bereits, dass die US-Wirtschaft durch einen Schritt zurück im Jahr 2013 am besten nehmen, wenn nicht eine ausgewachsene Rezession als Folge des Geschäftsjahres Klippe ist. Hinzufügen, dass in den Mix mit 9% Arbeitslosigkeit oder oben (die erwarteten Bereichs im Falle einer Rezession), und plötzlich Hunderttausende, wenn nicht Millionen von Amerikanern zurückzufallen ihre Miete. Die Wertpapiere beginnen sauer. Und das könnte eine ausgewachsene Finanzkrise wie in den Jahren 2007-2008 werden.
Um Dayen Bedenken verstärken, sieht das wie ein Versuch, um das Risiko abzuspeisen auf Rendite-despterate Investoren. Vermietung Märkte sind eng jetzt, gerade wegen, united expressairlines to key west florida wie viele Häuser sind hinter in REO Vorräten oder hatten die homeoweners verlassen, doch die Servicer hatte eigentlich nicht hatten das Vertrauen das Eigentum an der Wohnung. Aber die ehemaligen Besitzer müssen Gehäuse, so haben wir eine Immobilien-Version von musikalischen Stühlen, mit Familien, für Mieten, bevor die abschottet Häuser zu mieten umgewandelt worden. Sobald die Umwandlung weiter entlang ist es isn t schwer vorstellbar, dass die Mieten united expressairlines to key west florida niedriger sein wird in vielen Märkten united expressairlines to key west florida und Leerstandszeiten wird länger. Ebenso united expressairlines to key west florida verlor einige Hausbesitzer ihre Häuser wegen finanzieller united expressairlines to key west florida Belastung. Einige von ihnen können nicht einmal in der Lage sein, ihre Miete zu Zahlungen verlässlich zu machen. Wir sahen, wie im Zeitraum united expressairlines to key west florida 2006-2007, Hypotheken verbrieft wurden, auch wenn der Kreditnehmer in den ersten drei Monaten united expressairlines to key west florida ausgefallen war. Es isn t schwer, sich vorzustellen, dass wir gleich schwach Mieter Vermietung Streams in diesen Verbriefungen united expressairlines to key west florida verkauft zu sehen.
united expressairlines to key west florida Die andere drohende horrorshow ist, wenn Sie Hypothek Servicer waren reagiert denken, zu prüfen, wie schlecht Vermietung Verbriefung Servicer wahrscheinlich sind. Ihre Anreize wird es sein, bei der Reaktion auf Mieter Probleme united expressairlines to key west florida in der Hoffnung, dass der Mieter die Zeit und Geld benötigt verbringen verzögern. Und Gott allein weiß, was passiert, united expressairlines to key west florida wenn sie Zahlungen gelten falsch, eine nicht seltene Problem. Ein Unterschied ist hier, dass Missmanagement Mieten eine Bedrohung für die Home-Wert der Nachbarn darstellen, und hier, die lokale Gemeinschaft ist etwas zurückgreifen können, da es kann Mindestmietdauer Standards, die Mieter mit einigen Rückgriff würde verhängen. Wenn einige Gemeinden waren, diesen Weg zu gehen, könnte es genug Unsicherheit über Mietkosten und Einkommen, so dass die Rating-Agenturen aus immer Zuweisung ratigns, die vermutlich die Größe des Produktes erheblich abschrecken würde führen.
Wie bei Hypotheken, ist der Impuls, der Financial Community noch mehr Möglichkeiten, um Gebühren aus der Spitze von Einnahmequellen überfliegen und lassen Investoren halten die Tasche zu finden. Und wenn Investoren dumm genug, um wieder getäuscht werden sollen, nach der Katastrophe von Hypotheken-Verbriefungen, werden sie bekommen, was sie verdienen.
Ein Unterschied ist hier, dass Missmanagement Mieten eine Bedrohung für die Home-Wert der Nachbarn darstellen, und hier, die lokale Gemeinschaft ist etwas zurückgreifen können, da es kann Mindestmietdauer Standards, die Mieter mit einigen Rückgriff würde verhängen.
Ich bin nicht sicher, das ist ein Unterschied. Die Gemeinden können und müssen auferlegten Standards für Hausbesitzer und Hypothek Inhaber (via Bankgesetze) Mitarbeiter (gewählt Wiederholungen und Regulierungsbehörden) haben gerade entschieden, united expressairlines to key west florida nicht für ihre Arbeit benötigen. Ich sehe dies als nicht anders.
D.H. Nicht anders, dass es ein Zugunglück, das in Ordnung sein könnte mit ausreichender Regulierung aber das gewann t passieren, united expressairlines to key west florida bis wir einen grundlegenden Wandel in der Politik zu stellen. Im Augenblick ist die Herrschaft des Rechts, wie es ist, gilt nur für dope Raucher nicht umgehen Entscheidungsträger.
Es könnte united expressairlines to key west florida ein sehr großer Unterschied in diesem Fall sein. Bank-und Wertpapierrecht an den Bundes-und Landesebene, wo Volksvertreter und Aufsichtsbehörden die Verantwortung für eine bestimmte Instanz ordnungspolitisches Versagen entweichen kann durchgesetzt werden. Vermietung Vorschriften würden auf kommunaler Ebene durchgesetzt werden, wo es schwieriger wäre, für die Rechenschaftspflicht der Regierung zu entkommen. Wenn Sie ein US-Senator gibt es s einfach, die Verantwortung für den Abbau von abgeschotteten Häuser auf einem Block in einer Stadt Ihres Staates ducken, aber wenn Sie der Bürgermeister dieser Stadt sind und Sie aren t Durchsetzung Stadt regs Sie fürchten die Wähler united expressairlines to key west florida wird es dauern, auf euch kommen Wahlen.
Genau richtig, Chris. Als Yves Noten sind Vermieter-Mieter-Gesetze united expressairlines to key west florida auf lokaler, staatlichen und kommunalen. Sie sind hart umkämpft und mit Eingrabsockel advocacy / Watchdog-Gruppen, darunter Spezialitäten Anwaltskanzleien Wahrung sie tief verwurzelt.
Nein, obwohl die immunisierten Bewertungen Ganoven könnten in Rating Neuemissionen bestochen werden vom Madoff als AAA, wird dies zu klebrig zu berühren. Die Haftung ist eklatant und unmittelbar, selbst für die vergänglichen Pensionsfonds Betrogenen.
IMO ist dies vor allem ein Trick für unbestimmte Aufschub der für GSEs und Criminal Reserve erstrecken-and-vorzutäuschen. Anstatt zwingen Abschreibungen durch den Verkauf von Häusern an tatsächlichen Marktwert, oder halten sich verschlechternden Inventar in ewiger dunklen Schatten, warum nicht behaupten, dass Mark-to-Mythos Werte unter dem TLC PE Slumlords aufrechterhalten werden united expressairlines to key west florida kann? Natürlich united expressairlines to key west florida können sie t und gewann t, aber dies ist nicht über Nachhaltigkeit überhaupt. Der springende Punkt ist jetzt zu verzögern, zu leugnen und zu verschieben, während Absaugen den letzten united expressairlines to key west florida Tropfen Blut aus enteignet homedebtors und Steuerzahler.
Securities Gesetze sind auf nationaler und bundesstaatlicher Ebene. united expressairlines to key west florida Ex New York (was hat die Martin Act, in Kurzform, es ist härter in mancher Hinsicht als Bundeswertpapiere regs), haben staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden war ziemlich inaktiv united expressairlines to key west florida so weit wie Verstößen gegen das Wertpapiergesetz betroffen sind (und Schneiderman bestochen wurde, erm, gefaltet ). Das ist also auch kein nexus ein Handeln auf Gemeinschaftsebene.
Wall St. im Allgemeinen hat Freikarten durch freundliche Regelungen gekauft oder erbeutet Regulierungsbehörden. Was ist zu sagen, dass die örtlichen Vorschriften nicht auf ihr Geheiß oder diesem Zustand umgeschrieben werden und sogar Bundesregierungen werden nicht aufgefordert, die lokalen united expressairlines to key west florida Gesetze im Namen des zwischenstaatlichen Handels zuvorzukommen werden? Oder für die matt
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